交割续期
与外汇保证金市场不同,当ODL的原油交易价格从一个月过渡到下一个月,按规定要以交易所官方期货交易价格为准。因为该产品与原油特定的交易月份和日期相关,因此石油保证金交易会出现“过期”现象。为避免期货到期当天的市场波动,ODL会于市场到期前一天将产品从前一月的价格续延到下一个月的价格,所有能源期货合约(原油、柴油等)都在每月月中做交割续期结算。
ODL平台交割时间具体如下
| 月份 | 年份 | 交割日期 |
| January 1月 | 2009 | 14/01/09 |
| February 2月 | 2009 | 11/02/09 |
| March 3月 | 2009 | 13/03/09 |
| April 4月 | 2009 | 14/04/09 |
| May 5月 | 2009 | 13/05/09 |
| June 6月 | 2009 | 12/06/09 |
| July 7月 | 2009 | 15/07/09 |
| August 8月 | 2009 | 13/08/09 |
| September 9月 | 2009 | 14/09/09 |
| October 10月 | 2009 | 14/10/09 |
| November 11月 | 2009 | 12/11/09 |
| December 12月 | 2009 | 15/12/09 |
原油过期交割续期结算举例:
如九月份的OIL原油合约为113.47美元一桶,十月份的OIL原油合约为114.85美元一桶。当九月份的合约到期时,产品价格应相应调整为10月份的合约价格,因此产品价格将上涨1.38美元。很明显这个不是由于原油价格的上涨,而仅仅是使用了一个新的参考价格,因此,结果上并不产生利润或者损失。
原油过期交割续期结算时,为了明确账户里没有成本与利润产生,此时应该做现金调整。请看下面的两个例子:
延展结算实例:
做多一标准手OIL(原油1000桶),每桶113.47美金,当九月份的合同到期时,产品价格相应的调整为10月的价格,因此产品价格每桶将上涨1.38美金,开仓位置上显示利润1380美元,而在利息一栏会做调整反向减去1380美元,调整后利润为零。
做空一标准手OIL(原油1000桶),每桶113.47美金,当九月份的合同到期时,产品价格相应的调整为10月的价格,因此产品价格每桶将上涨1.38美元,开仓位置上显示亏损1380美元,而在利息一栏会做调整反向增加1380美元,调整后利润为零。
*延展结算时其他的交易商都会要求顾客承担大约每桶10美分(一标准手为100美元)的价格波动差,但是在ODL,我们不会将此成本转嫁给客户。
如九月份的OIL原油合约为113.47美元一桶,十月份的OIL原油合约为114.85美元一桶。当九月份的合约到期时,产品价格应相应调整为10月份的合约价格,因此产品价格将上涨1.38美元。很明显这个不是由于原油价格的上涨,而仅仅是使用了一个新的参考价格,因此,结果上并不产生利润或者损失。
原油过期交割续期结算时,为了明确账户里没有成本与利润产生,此时应该做现金调整。请看下面的两个例子:
延展结算实例:
做多一标准手OIL(原油1000桶),每桶113.47美金,当九月份的合同到期时,产品价格相应的调整为10月的价格,因此产品价格每桶将上涨1.38美金,开仓位置上显示利润1380美元,而在利息一栏会做调整反向减去1380美元,调整后利润为零。
做空一标准手OIL(原油1000桶),每桶113.47美金,当九月份的合同到期时,产品价格相应的调整为10月的价格,因此产品价格每桶将上涨1.38美元,开仓位置上显示亏损1380美元,而在利息一栏会做调整反向增加1380美元,调整后利润为零。
*延展结算时其他的交易商都会要求顾客承担大约每桶10美分(一标准手为100美元)的价格波动差,但是在ODL,我们不会将此成本转嫁给客户。
出于交易风险考虑,如客户对此风险无法准确把握,客户可以根据自身情况衡量持仓风险,在适当情况下可以考虑提前平仓或者减仓。